历史罕见 601088 千亿级重大收购！一路狂飙 比黄金还牛 白银再创新高

短短数周内，白银价格便开启了连续刷新纪录的上涨行情。

中国神华千亿级收购方案出炉

12月19日晚，煤炭行业龙头公司中国神华（601088）一口气发布了88则公告，其中主要内容为：中国神华拟购买国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的相关资产，交易价格高达1335.98亿元。公告称，公司拟收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域。千亿元级的收购交易价格，在A股历史上并不多见。

根据公告披露，本次交易具体包括：中国神华通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公司100%股权、港口公司100%股权，并以支付现金的方式购买西部能源持有的内蒙建投100%股权；同时，中国神华拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金。

公司表示，本次交易前后，公司控股股东均为国家能源集团，实际控制人均为国务院国资委；本次交易不会导致公司控股股东、实际控制人发生变动。本次交易后，国家能源集团持有中国神华71.48%的股份。

证券时报・数据宝统计，截至12月19日，中国神华总市值近8000亿元，稳居煤炭行业第一，收购完成后，或成为国内首只万亿市值的煤炭股。今年前三季度，公司实现净利润391亿元，同样排在行业第一位。

国际银价突破67美元/盎司

受到多种因素带动，今年以来国际白银价格不断刷新价格高位。截至12月19日收盘，伦敦银现价格突破67美元/盎司，当日涨幅2.44%，再创历史新高，年内累计涨幅达到132.11%，是同期伦敦金现涨幅的2倍以上。

白银作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等，被广泛应用在电子、可再生能源以及医疗卫生等工业主要增长领域。白银最重要的特性在于它的高导电性，这一特性对许多行业至关重要：它能提高太阳能电池板的能量转换效率；加快数据中心的数据处理速度；还能让电动汽车实现快速充电和高效电力传输。

据央视网，业内分析来看，本轮银价上涨是供需格局失衡、美联储连续降息，以及全球资金集中涌入等因素共同作用的产物。

世界白银协会最近发布的报告显示，受全球对电动汽车和人工智能（AI）数据中心的投资拉动，工业领域的白银需求在过去4年增加约18%，而工业用途约占白银总需求的50%。该机构预计，2025年全球矿山仅能生产约8.13亿盎司的白银，较2021年产量略低。此外，全球资产大量涌入以白银为支撑的交易所交易产品，进一步强化银价上涨趋势。

未来白银价格会如何演绎？摩根士丹利认为，白银的投资需求仍将在市场中占据主导地位。在当前库存处于低位的背景下，现货市场大概率会出现逼仓走势。

根据Mysteel测算，2025年全球白银显性库存仅能覆盖约1~2个月消费量，远低于3~6个月的安全边界。

白银概念股年内股价狂飙

数据宝统计，截至12月19日（下同），今年以来白银概念股全线上涨，平均涨幅达到79.41%，大幅跑赢同期上证指数。4只白银概念股年内累计涨幅超100%，分别是兴业银锡、盛达资源、江西铜业、赤峰黄金。

兴业银锡年内累计上涨218.84%，排在第一位。2025年初，公司成功收购了宇邦矿业85%股权，根据世界白银协会统计的截至2023年底的数据，宇邦矿业单体银矿排名位列亚洲第一位，全球第五位。公司9家骨干子公司现保有资源量超5亿吨，其中：银金属量3.06万吨、锡金属量39.9万吨。今年前三季度，公司实现净利润13.64亿元，同比增长4.94%。三季度末，知名投行高盛国际持仓市值4.85亿元，该机构三季度期间新进公司前十大流通股东。

盛达资源年内累计上涨154.18%。公司目前控股银都矿业、金山矿业等7家矿业子公司，经评审备案的累计查明银金属量约1.2万吨、金金属量约34吨；截至2024年末，保有银金属量超过7000吨，金金属量超过26吨，年采选能力近200万吨。今年前三季度，公司实现净利润3.23亿元，同比增长61.97%。

江西铜业年内累计上涨111.01%。据2025年半年报，公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金98.33吨、白银1000吨的能力。今年上半年，公司白银产量703.71万吨。今年前三季度，公司实现净利润60.23亿元，同比增长20.85%。

成交情况来看，数据宝统计，12月以来日均成交额环比上个月增长的白银概念股有10只，占比六成以上。山金国际、盛达资源、江西铜业、湖南白银、西部矿业等日均成交额环比增幅靠前。

山金国际12月以来日均成交9.09亿元，环比增幅达到61.76%，排在首位。今年前三季度，公司实现净利润24.6亿元，同比增长42.39%。三季度末，社保基金持仓市值达到7.21亿元。

估值水平方面，数据宝统计，截至12月19日收盘，滚动市盈率低于20倍的白银概念股有4只，分别为豫光金铅、江西铜业、富春环保、西部矿业。此外，5股市净率低于2倍，分别是富春环保、中金岭南、恒邦股份、锌业股份、江西铜业。